カメラの巨人・キヤノン、いま何が起きているのか？株価急落の真相に迫る

 

カメラの巨人・キヤノン、いま何が起きているのか？株価急落の真相に迫る

キヤノンといえば「一眼レフカメラ」のイメージが強いけれど、実は複合機・半導体露光装置・医療機器まで手がける日本を代表するグローバル企業。そんなキヤノンの株が最近、急に値を崩しています。チャートを見ると、4月24日の終値は4,024円で前日比▲7.90%という大きな下落。しかも「年初来安値」のバッジがついてしまいました。いったい何が起きているのでしょうか？

まず、直近の決算を整理しよう

2025年12月期の通期決算は実はかなり好調でした。売上高は4兆6,247億円と過去最高を更新し、営業利益も62.8%増の4,554億円という大幅増益 を達成しています。カメラやネットワークカメラのイメージングセグメントが全体をしっかり引っ張り、プリンティング（複合機など）部門の苦戦をカバーした形です。

ところが2026年12月期の第1四半期（1〜3月）決算は様相が一変。売上高こそ前年同期比3.3%増の1兆936億円と伸びたものの、営業利益は26.1%減、純利益は33.1%減という厳しい結果 となりました。

株価急落の”犯人”はコストと関税

この利益急減の主な原因は2つです。

ひとつはメモリコストの上昇。半導体露光装置でメモリ向け需要は好調なのですが、製造コスト自体が上がっており利益を圧迫しています。

もうひとつが米国の追加関税。メモリコスト上昇や米国の追加関税の影響に加えて、低粗利率の製品や顧客の割合が増えたことが利益を圧迫した のです。

その結果、2026年12月期の通期予想について、営業利益を4,790億円から4,560億円（前期比0.1%増）へ、純利益を3,410億円から3,330億円（同0.3%増）へ下方修正 することになりました。

チャートが示す「9カ月ぶり安値」

写真のチャートにある4,024円という水準について、日経新聞は2025年7月以来9カ月ぶりの安値 と報じています。移動平均線（25日線・75日線）も下向きに推移しており、テクニカル的にも弱い状態が続いています。

それでも”底堅さ”の根拠はある

悪材料ばかりではありません。注目したいのはキヤノンの株主還元姿勢です。キヤノンは自社株買いを積極化しており、2024年12月期は前の期のおよそ2倍となる約2,000億円の自社株買いを実施。2025年12月期も2,000億円規模の自社株買いをすでに実施 しています。自社株買いは株価の下支え効果が期待できる施策で、長期投資家にとっては安心材料のひとつです。

また事業面では、半導体露光装置・ネットワークカメラ・医療機器など、カメラ以外の成長領域も着実に育っています。

まとめ：今のキヤノンをどう見るか

短期的には「関税の重荷」「メモリコスト上昇」「下方修正ショック」というネガティブな3重苦が株価を押し下げています。チャート上でも年初来安値を更新し、市場心理は弱含みです。

一方で、前期の業績は過去最高水準だったこと、積極的な自社株買いで株主を意識した経営を続けていること、半導体や医療など次の柱となる事業が伸びていることは見逃せません。

「業績は良いのに株価が下がっている」という局面は、長期投資家にとってはじっくり向き合いたい状況でもあります。もちろん投資判断は自己責任で、関税交渉の行方や次の四半期決算の内容にも引き続き注目が必要です。​​​​​​​​​​​​​​​​

※前提として、この画像（過去の値動き）だけを見た直感的・統計的な推測です。投資助言ではありません！  これはAIによる分析や個人的な予想であり、投資助言ではありません。  投資判断は自己責任でお願いします。