住友化学（4005）、上方修正でも急落の謎 最終益900億円へ増額も下期は71億円の試算が焦点
565円から511.5円って、1日で53.5円も消えたってこと？ 悲鳴が聞こえるよ……」
寄り付きから高値まで上げたあとに、安値圏まで売られた形になる。
出来高は約6,239万株で、直近3か月の平均約1,327万株の4倍以上だ」
しかも今日11月4日の11時半でも510.8円で、ほぼ横ばいじゃん。もう底打ちなんじゃない？」
それに、下げは11月2日だけの話ではないんだ。10月19日は600.5円、10月30日は565円だった。
2週間で約15%、およそ89円も下がっている。スタート地点が高いほど、坂道は長く感じるものだ」
600円近辺で何度も跳ね返されて、10月下旬から崩れ始めた。
そこへ決算日の大商いじゃ。ここで投げた人と、拾った人が入れ替わる日になったのかもしれんのう」
PERは約12.1倍、PBRは約0.77倍まで下がった。バケツの中身より安く買える水準だぞ。
それなのに売られる。データはこう言っているのに、なぜだ」
下げの理由を言い当てようとするより、今の安値圏、つまり506円と年初来安値の446.3円という2本の線を覚えておくことじゃな」
最終利益は約829億円で、前年同期の約2.1倍になった。会社の事前予想は700億円だったから、それも上回っている。
テストで目標70点のところを、83点取ったようなものだ」
最終利益は700億円から900億円へ、約28.6%の増額だ。年間配当も16円から17円に引き上げている。
要因は、価格の上昇、販売数量の増加、円安だと説明されている。半導体材料が好調だった一方で、海外の農薬事業の回復は遅れているそうだ」
株探の試算では、通期900億円から上期829億円を引くと、下期の最終利益は約71億円。
前年同期比で66.5%も減る計算になる。上期で稼ぎ切って、後半は失速するように見えるのじゃよ」
それと、7〜9月期の最終利益は420億円で前年同期比4.8%減、売上営業利益率も13.7%から13.0%に下がっている。
上期全体は大幅増益でも、直近の勢いには陰りが見える。それが売りの理由かもしれないが、断定はできない」
どれだけ良い成績でも、みなが期待していた分に届かなければ、売られるのが相場じゃ」
注目点は3つある。1つ目は、下期に本当に利益が落ちるのかどうか。2つ目は、半導体材料の好調が続くのか。3つ目は、海外農薬の回復の遅れがどこまで響くのかだ」
ただし、上振れするかどうかは今回の資料からは分からない。希望と事実は分けて考えるべきだ」
逆に、反発しても600円付近は何度も跳ね返された価格帯じゃ。上にも下にも、壁がある」
焦って全額を投じるより、買うなら数回に分け、割れたら撤退する線を先に決めておく。それが自分の身を守る道じゃよ」
住友化学（4005）買い時・売り時を徹底分析！好決算・上方修正でも株価急落、今後の反発は？
調査日：2026年11月4日
1．現在の株価
確認できた直近の確定株価は、11月2日終値の511.5円です。
・11月2日終値：511.5円
・前日比：－53.5円（－9.47％）
・11月2日夜間PTS：515円（23:58時点）
・11月4日11:30時点：510.8円（－0.7円）
※11月4日の510.8円は提示された画面の数値であり、検索による独立確認はできていません。
11月2日の値動きは次のとおりです。
・始値：564.8円
・高値：593.1円
・安値：506円
・出来高：約6,239万株
10月19日の600.5円から11月2日の511.5円まで、約14.8％下落しました。
決算発表後に大きく売られており、短期的には厳しい値動きとなっています。
2．決算内容は好調！通期業績予想も上方修正
2026年11月2日に発表された2027年3月期第2四半期決算は、増収増益でした。
【上期決算実績】
・売上収益：1兆1,728億円（前年同期比＋7.1％）
・営業利益：1,381億円（前年同期比＋33.2％）
・親会社帰属の中間利益：約829億円（前年同期比約2.1倍）
中間利益は従来予想の700億円を上回りました。
さらに、会社は通期業績予想を上方修正しています。
【2027年3月期・通期業績予想】
・売上収益：2兆3,600億円 → 2兆4,900億円
・コア営業利益：2,150億円 → 2,700億円
・営業利益：1,770億円 → 2,150億円
・最終利益：700億円 → 900億円
・年間配当：16円 → 17円
※コア営業利益と営業利益は異なる指標です。
最終利益の予想は約28.6％引き上げられ、年間配当も1円増額されました。
業績面では明るい材料が増えており、今回の決算は数字だけを見ると好調な内容です。
3．好決算なのに株価が急落した理由
好決算と上方修正にもかかわらず、株価が大きく下落した点は気になるところです。
考えられる要因は次の3つです。
【① 利益確定売り】
決算発表前から株価は下落していました。
投資家の期待が事前に株価へ織り込まれていた場合、好決算でも利益確定売りが優勢になることがあります。
【② 下期の利益見通しへの警戒】
株探の試算では、2026年10月～2027年3月の下期最終利益は約71億円となり、前年同期比66.5％減となる計算です。
上期の利益が好調だった一方、下期の利益減少見通しが投資家の警戒につながった可能性があります。
ただし、これは上期実績と通期会社予想から算出した試算であり、会社が独立して発表した下期の最終利益予想ではありません。
【③ 決算後の需給悪化】
11月2日は約6,239万株の出来高を伴って下落しました。
大きな売買を伴う下落であり、短期的な売り圧力が強まったことがうかがえます。
なお、急落の直接的な理由は断定できません。上記は考えられる要因です。
4．チャート分析
11月2日の終値511.5円を基準にすると、短期的には下落トレンドに注意が必要です。
Investing.comの11月3日時点のテクニカルデータでは、次の数値が示されています。
・5日移動平均線：約528.0円
・20日移動平均線：約561.0円
・50日移動平均線：約571.7円
・200日移動平均線：約582.1円
・RSI（14）：16.633
・MACD：－15.076
株価は主要な移動平均線を下回っており、短期的には弱い状態です。
RSIは売られ過ぎを示す水準まで低下しています。
ただし、売られ過ぎだからといって、すぐに反発するとは限りません。下落トレンドが継続する可能性にも注意が必要です。
RSIは提供元や算出時点によって数値が異なるため、単独の指標だけで売買を判断しないことが重要です。
5．住友化学の買い時
現在の株価水準では、急いで購入するよりも、下げ止まりを確認してからの購入を検討したいところです。
【第1候補：500～510円】
最初に注目したい価格帯です。
・11月2日の安値506円が重要な目安。
・500円付近で下げ止まるか確認。
・陽線や出来高を伴う反発が出れば、購入を検討する材料になります。
ただし、500円を明確に割り込む場合は、無理に買わず様子を見る判断も必要です。
【第2候補：480～490円】
500円を明確に割り込んだ場合の次の押し目候補です。
この水準まで下落した場合も、株価が下げ止まったことを確認してから判断したいところです。
下落が続いている間は、安値だと考えて急いで購入しないことが大切です。
【第3候補：520～530円】
反発を確認してから購入する場合の候補です。
・520円を回復できるか。
・530円を上抜けできるか。
・出来高を伴った上昇になっているか。
これらを確認したいところです。
安値で購入することだけを狙うのではなく、上昇に転じたことを確認してから購入する方法もあります。
6．住友化学の売り時
反発した場合は、次の価格帯を利益確定の検討材料にします。
【利益確定の目安】
・530円：短期的な利益確定候補
・550円：一部利益確定を検討
・565円：戻り売りに注意
・580円：利益確定を意識
・590～600円：大きな戻り売り候補
特に565円付近は、直近の下落前の株価水準に近く、戻り売りが出る可能性があります。
580～600円まで回復できれば、利益確定を検討したい価格帯です。
ただし、出来高を伴って上値抵抗を突破する場合は、売却を急がず、次の上値を確認する選択肢もあります。
【損切りの考え方】
・500円割れ：下落継続に警戒。
・490円割れ：保有方針を見直す。
・480円割れ：さらなる下落リスクに注意。
損切り水準は購入価格や保有期間、許容できる損失によって異なります。あらかじめ自分の投資ルールを決めておくことが重要です。
7．今後の注目材料
【① 半導体材料事業】
半導体材料の需要拡大は、今後の業績を支える重要な材料です。
半導体関連市場の成長が続き、出荷や収益の拡大につながるか注目です。
【② 住友ファーマ関連】
医薬品事業の収益改善が今後も続くかがポイントです。
米国での医薬品販売の成長が、グループ全体の業績にどの程度貢献するか確認したいところです。
【③ ラービグ事業】
今回の決算では持分法による投資利益を計上しました。
今後も安定した収益改善につながるかが重要です。
【④ 海外農薬事業】
海外農薬事業の回復が遅れている点は注意材料です。
今後、収益改善が計画どおり進むか、次回決算で確認したいところです。
8．総合判断：住友化学は買いか、売りか？
【中長期】業績改善に期待
【短期】下落トレンドに注意
住友化学は今回の決算で増収増益となり、通期業績予想も上方修正されました。
年間配当も17円に増額されており、業績面では改善が見られます。
一方、決算発表後に株価が急落しており、短期的には慎重な判断が必要です。
【注目価格のまとめ】
・買い検討：500～510円（下げ止まり確認が条件）
・押し目候補：480～490円
・反発確認：520～530円
・利益確定候補：550～565円
・次の利益確定候補：580～600円
私の見方では、今すぐ大きく買うよりも、500円前後で下げ止まるかを確認したい銘柄です。
業績改善が続けば中長期的な株価回復も期待できますが、短期的には需給の改善が必要です。
決算の数字だけで判断せず、株価の反発と次回決算での業績進捗を確認しながら判断したいところです。
9．参考資料
・住友化学 IR公式サイト
https://www.sumitomo-chem.co.jp/ir/library/financial_results/
・Yahoo!ファイナンス
https://finance.yahoo.co.jp/quote/4005.T
・株探
https://s.kabutan.jp/stocks/4005/news/
・Investing.com
https://jp.investing.com/equities/sumitomo-chemical-co.,-ltd.
※本記事は公開情報に基づく一般的な情報提供を目的としたものであり、特定銘柄の売買を勧誘・推奨するものではありません。記載した株価水準や分析は将来の値動きを保証するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
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