任天堂（7974）株、8,100円で軟調もみ合い 値上げと関税還付が生んだ「増収なき増益」決算の裏側
任天堂株、8,100円で軟調もみ合い 値上げ・関税還付で明暗分かれる決算をどう読むか
任天堂は1889年創業、京都発の老舗エンターテインメント企業。花札製造から始まり、ファミコン、ゲームボーイ、Switchシリーズを経て、現在は2026年6月発売の「Nintendo Switch 2」を主力に据える。マリオ、ポケモン、ゼルダなど強力なIPを武器に、ゲーム機だけでなくデジタル販売や映像・キャラクタービジネスにも事業を広げている。年初来は株価の乱高下が目立ち、個人投資家の間でも評価が分かれる銘柄だ。今回は現在の株価動向と直近決算の中身を、3人の投資家キャラクターとともに読み解いていく。
しかも夜間PTSではさらに7,811円まで下がってるじゃないですか。これもう下落トレンド確定ですよね!?
途中9月17日には前日比プラス4.29%の8,475円まで急反発する場面もありました。これは「下落トレンド」ではなく「方向感を探るもみ合い」というのが正確な表現です。
【任天堂（7974）買い時・売り時】
■現在の株価
2026年9月25日終値：8,100円
前日比：－96円（－1.17％）
夜間PTS：7,811円
東証終値比：－289円（－3.57％）
※PTSは9月26日0:23時点。
9月25日の東証では、始値8,140円、高値8,275円、安値8,092円、終値8,100円。出来高は629万5,000株でした。
■直近1ヶ月のチャート
8月末から9月上旬にかけては9,000円前後まで上昇しましたが、その後は下落。
9月4日：8,839円
9月8日：8,750円
9月10日：7,989円
9月11日：8,093円
9月17日：8,475円
9月18日：8,339円
9月24日：8,196円
9月25日：8,100円
9月8日の8,750円から9月25日の8,100円まで、約7.4％下落しています。
一方、6月26日の年初来安値6,544円からは、まだ約23.8％上昇した位置にあります。
つまり現在は、「6月の安値からかなり戻したものの、9月上旬の9,000円前後からは調整している」という位置です。
■現在の株価水準
9月25日時点では、
PER：約30.1倍
PBR：約3.20倍
予想配当利回り：約2.00％
予想年間配当：162円
となっています。
株価8,100円では、PER30倍台となっているため、単純な割安株として買うというより、今後のSwitch 2やソフト販売の成長を織り込んだ株価水準と考える必要があります。
■直近の決算
2026年8月6日に発表された2027年3月期第1四半期決算では、
売上高：5,178億円
前年同期比：－9.5％
営業利益：1,426億円
前年同期比：＋150.5％
最終利益：1,474億円
前年同期比：＋53.5％
となりました。
売上高は減少した一方、関税還付やソフトウェア販売などの影響で利益は大幅に増加しています。
次回決算は2026年11月上旬頃の予定です。
■今後の材料
9月8日には、Nintendo Switch 2の「ゼルダの伝説 40周年 アニバーサリーエディション」を10月29日に発売すると発表しています。
価格は62,980円（税込）で、ゼルダの伝説40周年に合わせた特別デザインの商品です。
今後は、Switch 2本体の販売状況、新作ソフトの販売、年末商戦、11月予定の決算が株価を見るうえで重要になります。
■買い時
現在8,100円付近では、いきなり大きく買うより、株価が下がった場面を分けて見る方法が考えられます。
第一の目安：7,800～8,000円
9月10日の7,989円、9月11日の8,093円、9月16日の8,126円など、8,000円前後では何度か下げ止まる動きがありました。
そのため、8,000円前後まで下がってきた場合は、チャート上の下値候補として注目できます。
第二の目安：7,500～7,800円
8,000円を明確に割り込んだ場合は、さらに下の価格帯を待つ考え方があります。
特に夜間PTSでは9月26日0:23時点で7,811円まで下落しているため、週明けに7,800円前後が意識される可能性があります。
ただし、PTS価格は通常取引の終値とは異なり、取引量も限られるため、PTSだけで買い判断をするのではなく、東証での値動きを確認することが重要です。
第三の目安：7,000～7,300円
さらに大きく調整した場合の下値候補として考えられるゾーンです。
6月26日の年初来安値は6,544円なので、7,000円近辺まで下がると、現在よりかなり低い水準になります。
ただし、株価がここまで下落する場合は、単なる調整だけでなく、業績・Switch 2販売・市場全体など何らかの新しい材料が出ている可能性もあるため、価格だけで判断しないことが重要です。
■買い方の考え方
現在8,100円なら、
8,000円前後：少額
7,700～7,800円：追加
7,000～7,300円：業績や材料を確認して追加
というように、最初から全額を投入せず、複数回に分ける方法があります。
特に任天堂は値幅が大きくなる場面があるため、買った直後にさらに下落する可能性も考えておく必要があります。
■売り時
第一の目安：8,800～9,000円
9月上旬には8,800～9,000円台まで上昇していました。
9月4日は8,839円、9月8日は8,750円、9月1日は9,103円でした。
そのため、8,800～9,000円付近まで戻した場合は、利益確定を検討する価格帯としてチャート上では意識されやすい水準です。
第二の目安：9,500～10,000円
9,000円を明確に突破して上昇が続く場合は、9,500～10,000円付近が次の確認ポイントになります。
ただし、ここではPERなどの割高感も意識されやすくなるため、決算やSwitch 2販売状況を確認しながら判断する必要があります。
第三の目安：10,500～10,900円
2026年1月5日の年初来高値は10,890円です。
この水準に近づく場合は、過去の高値圏として意識される可能性があります。
■注意したい下落ライン
8,000円を割り込んだ場合は、まず7,800円前後を確認。
そこも大きく割り込む場合は、7,500円前後、さらに下では7,000円台が次の確認ポイントになります。
一方、8,500円を回復して9,000円方向へ戻る場合は、9月上旬の高値圏を再び試す展開になる可能性があります。
ただし、これはチャート上の価格帯を整理したものであり、将来の株価を保証するものではありません。
■任天堂の買い時・売り時まとめ
現在値：8,100円
買い時の目安
・8,000円前後：最初の確認ポイント
・7,700～7,800円：下落時の追加候補
・7,000～7,300円：大幅調整時の確認ゾーン
売り時の目安
・8,800～9,000円：最初の利益確定候補
・9,500～10,000円：上昇継続時の確認ゾーン
・10,500～10,900円：過去の高値圏
現在の8,100円は、6月の年初来安値6,544円からは戻している一方、9月上旬の9,000円前後からは調整しています。
そのため、買う場合は8,000円前後を一つの確認ポイントとして、さらに下落した場合に備えて分けて買う方法があります。
売る場合は、8,800～9,000円付近で一部利益確定を検討し、さらに上昇した場合は9,500～10,000円、過去の高値圏では10,500～10,900円を確認する、という考え方になります。
今後はNintendo Switch 2の販売動向、新作ソフト、10月以降の年末商戦、11月予定の決算が重要な確認材料になります。
※上記は公開情報と株価データをもとに、価格帯や確認ポイントを整理した情報です。特定の売買を推奨するものではありません。実際の投資判断は、ご自身の資金状況や投資方針を踏まえてご判断ください。
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