モダリス(4883)株価30円台続落の背景に何が？中間赤字幅縮小も新株予約権の希薄化圧力続く現状を徹底解説
モダリス(4883)株価30円台続落の背景に何が？中間赤字幅縮小も新株予約権の希薄化圧力続く現状を徹底解説
株式会社モダリス（証券コード4883、東証グロース）は、独自のゲノム編集プラットフォーム技術「切らないCRISPR技術（CRISPR-GNDM技術）」を用いて、遺伝子疾患の治療薬を研究開発するバイオテクノロジー企業です。2020年に東証マザーズ（現グロース）へ上場し、米国ウォルサムにも拠点を持ちます。事業収益はまだゼロの研究開発フェーズが続いており、株価は目下30円台での推移が続いています。今回は直近の値動きと8月に発表された中間決算の内容をもとに、3人の投資家キャラクターに語ってもらいます。
テーマ①：現在の株価・直近の値動きについて
👦 一休
見てくださいよ！モダリス、今朝37円まで戻ってるんです！
これもう底打ちですよね！？また60円台まで戻る流れ来てません！？
これもう底打ちですよね！？また60円台まで戻る流れ来てません！？
🤖 ベッカー
落ち着いてください、一休さん。数字で見ましょう。
4月に54円だった株価は、5月に61円まで一時上昇した後、6月に39円、7月から8月にかけては33円前後まで下落しています。
今朝37円まで戻したのは事実ですが、これは「1年で稼ぐ予定のお小遣いを3ヶ月で使い切った後に、少しお年玉が入った」程度の戻りに過ぎません。
4月に54円だった株価は、5月に61円まで一時上昇した後、6月に39円、7月から8月にかけては33円前後まで下落しています。
今朝37円まで戻したのは事実ですが、これは「1年で稼ぐ予定のお小遣いを3ヶ月で使い切った後に、少しお年玉が入った」程度の戻りに過ぎません。
🧘♂️ ガンジー
52週レンジで見れば30円から103円。今はレンジの下限に張り付いておる。
チャートというのは、大きな下降トレンドの途中に必ず小さな戻りを作るものじゃ。
一休よ、その戻りだけを見て「トレンド転換」と決めつけるのは、雨上がりの一瞬の晴れ間を見て「もう梅雨明けだ」と言うようなものじゃぞ。
チャートというのは、大きな下降トレンドの途中に必ず小さな戻りを作るものじゃ。
一休よ、その戻りだけを見て「トレンド転換」と決めつけるのは、雨上がりの一瞬の晴れ間を見て「もう梅雨明けだ」と言うようなものじゃぞ。
👦 一休
えー、でも掲示板でも「35円」とか話題になってましたし、出来高も結構あるって聞きましたよ？
底値圏で買ってる人多いってことじゃないですか！
底値圏で買ってる人多いってことじゃないですか！
🤖 ベッカー
出来高が多いこと自体は事実として否定しません。
ただし、後ほど詳しく触れますが、この銘柄は行使価額修正条項付きの新株予約権が継続的に行使されている状況です。
需給面での下押し圧力が常にかかりやすい構造だという点は、冷静に織り込んでおくべきデータです。
ただし、後ほど詳しく触れますが、この銘柄は行使価額修正条項付きの新株予約権が継続的に行使されている状況です。
需給面での下押し圧力が常にかかりやすい構造だという点は、冷静に織り込んでおくべきデータです。
🧘♂️ ガンジー
ふむ、ベッカーの言う通りじゃ。
下値を追う展開が続く銘柄では、飛びつくよりも「今どのフェーズの下げなのか」を見極めることが肝要じゃよ。
下値を追う展開が続く銘柄では、飛びつくよりも「今どのフェーズの下げなのか」を見極めることが肝要じゃよ。
👦 一休
うぐぐ…わかりましたよ、もう少し様子見します…でも心の中ではワクワクが止まらないんです！
テーマ②：決算・業績・材料ニュースについて
👦 一休
8月10日に決算発表があったんですよね！赤字幅が縮小したって聞きました。
これって黒字化まっしぐらなんじゃないですか！？
これって黒字化まっしぐらなんじゃないですか！？
🤖 ベッカー
数字を整理しましょう。2026年12月期の中間期は事業収益がゼロのままです。
営業損失は約10億円、中間純損失は約9億2000万円で、前年同期比では損失幅がやや縮小しました。
ただしこれは「毎月の赤字が10万円から9万2000円に減った」程度の話で、黒字化とはまったく別の次元です。
営業損失は約10億円、中間純損失は約9億2000万円で、前年同期比では損失幅がやや縮小しました。
ただしこれは「毎月の赤字が10万円から9万2000円に減った」程度の話で、黒字化とはまったく別の次元です。
👦 一休
そ、そうなんですか…でも資金は大丈夫なんですよね？潰れたりしませんよね？
🤖 ベッカー
現金残高は約30億2000万円を確保しており、財務諸表上は継続企業の前提に重要な不確実性はないとされています。
これは「生活費の当座資金は財布に入っている」状態で、当面の運転資金には目処が立っているということです。
……ただ、正直に言うと、事業収益ゼロが続く状況で資金がどれだけ持つかは、常にウォッチが必要な数字です。
これは「生活費の当座資金は財布に入っている」状態で、当面の運転資金には目処が立っているということです。
……ただ、正直に言うと、事業収益ゼロが続く状況で資金がどれだけ持つかは、常にウォッチが必要な数字です。
🧘♂️ ガンジー
ワシが気になったのは決算後に説明資料や決算短信の数値データが複数回訂正されておることじゃ。
訂正そのものが即座に悪材料とは言わぬが、開示の正確性という点では、投資家として一つ注意の目を向けておく事柄じゃな。
訂正そのものが即座に悪材料とは言わぬが、開示の正確性という点では、投資家として一つ注意の目を向けておく事柄じゃな。
🤖 ベッカー
その点は私も同意します。数値データそのものより、開示プロセスの丁寧さも企業を評価する一つの材料になり得ます。
👦 一休
なるほど…決算だけ見て一喜一憂しちゃダメなんですね、勉強になります。
テーマ③：今後の見通し・注目ポイントについて
👦 一休
今後の巻き返し材料ってあるんですか？パイプラインとか新薬候補とか！
🤖 ベッカー
注目材料としては主力パイプラインであるMDL-101の臨床移行準備の進展、そして後続パイプラインの検証成果が挙げられます。
これがうまく進めば「今は種まきの時期だが、将来の収穫に繋がる可能性がある畑」というイメージです。
一方でリスクは、研究開発費が先行する中で資金確保と提携収入のタイミングに業績が左右されやすい点です。
これがうまく進めば「今は種まきの時期だが、将来の収穫に繋がる可能性がある畑」というイメージです。
一方でリスクは、研究開発費が先行する中で資金確保と提携収入のタイミングに業績が左右されやすい点です。
👦 一休
畑！いいじゃないですか、収穫まで持っておけば大化けするかもしれないってことですよね！？
🧘♂️ ガンジー
畑仕事には水も肥料も要る。つまり資金じゃ。
この銘柄は行使価額修正条項付きの新株予約権が継続的に発行・行使されておる。
これは畑に水をやるために、収穫前の作物の一部を先に売ってしまうようなもの。株数が増える分、一株あたりの価値が薄まりやすい構造だということは、長く付き合うなら覚悟しておくべきじゃ。
この銘柄は行使価額修正条項付きの新株予約権が継続的に発行・行使されておる。
これは畑に水をやるために、収穫前の作物の一部を先に売ってしまうようなもの。株数が増える分、一株あたりの価値が薄まりやすい構造だということは、長く付き合うなら覚悟しておくべきじゃ。
🤖 ベッカー
ガンジーさんの比喩、的確ですね……こういう時にすっと本質を突かれると、正直悔しいです。
データで見ても、資金調達を新株予約権に依存する構造が続く限り、株価上昇局面でも上値が重くなりやすい傾向は説明がつきます。
データで見ても、資金調達を新株予約権に依存する構造が続く限り、株価上昇局面でも上値が重くなりやすい傾向は説明がつきます。
👦 一休
そっかあ…夢はあるけど、簡単な話じゃないんですね。
まとめ：3人それぞれのスタンス
👦 一休（即買い派）
やっぱりパイプラインの将来性に賭けたいです！
今の水準なら少額だけ仕込んで、大化けする日を夢見て気長に持っておきます！
今の水準なら少額だけ仕込んで、大化けする日を夢見て気長に持っておきます！
🤖 ベッカー（押し目・慎重派）
事業収益ゼロという構造が続く以上、飛びつくタイミングではないと判断します。
次回以降の決算で赤字幅の縮小傾向が継続するか、新株予約権の行使状況がどう推移するか、数字で確認してから動くのが合理的です。
次回以降の決算で赤字幅の縮小傾向が継続するか、新株予約権の行使状況がどう推移するか、数字で確認してから動くのが合理的です。
🧘♂️ ガンジー（静観・リスク管理派）
下降トレンドの途中で戻りに飛びつくのは、火のついた蝋燭に手を伸ばすようなもの。
今はポジションを持たず、資金調達の動向とチャートの底値形成をじっくり見極める時期じゃな。
今はポジションを持たず、資金調達の動向とチャートの底値形成をじっくり見極める時期じゃな。
買い時と売り時を教えて！
【モダリス（4883）買い時・売り時】
現在株価：37円前後（2026年9月10日 9:04時点で確認できた株価）
※情報源によって更新時刻が異なるため、実際の現在値とは異なる場合があります。
【買い時の目安】
・慎重に入るなら：33～35円付近
・反発を確認して入るなら：38～40円を明確に上抜けた後
・30円を割り込む場合：下落継続の可能性があるため、無理に買わず様子見
現状は研究開発段階で事業収益がなく、新株予約権の行使による希薄化にも注意が必要です。そのため、一括購入より少額からの判断が無難と考えられます。
【売り時の目安】
・短期：40～45円付近で上値が重くなれば利益確定を検討
・強い反発：50円前後まで上昇した場合は一部利益確定を検討
・損切り目安：30円割れが続く場合は、下落リスクを抑えるため保有継続を慎重に判断
【判断】
買い：★★☆☆☆
売り：★★★☆☆
様子見：★★★★☆
現在は「安いから買う」よりも、33～35円付近で下げ止まるか、38～40円を突破して上昇基調に転じるかを確認したい局面と考えます。
※上記は公開情報をもとにした個人的な分析・目安であり、売買を推奨するものではありません。株価は変動するため、売買の際は最新の株価・適時開示等をご確認ください。
ここまで読んでくれてありがとう！ 【お願い】youtubeを5分聴いて頂けたら助かります。いや、3分で良いので聴いて下さい。
【30分タイマー】☀️ 陽気でハッピーなスウィング・ジャズ
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