メタプラネット（3350）株価283円は買いか逃げか──1827億円の評価損とBTC急伸が交錯する今、3人の投資家が本音で激論
メタプラネット（3350）株価283円は買いか逃げか──1827億円の評価損とBTC急伸が交錯する今、3人の投資家が本音で激論
ビットコインを財務戦略の中核に据える東証スタンダード上場企業、株式会社メタプラネット（証券コード3350）。「日本版ストラテジー」とも呼ばれ、2024年4月のビットコイン保有開始からわずか2年ほどで保有量4万3000BTCに到達し、アジアの上場企業では最大規模のビットコイン保有企業となりました。ホテル事業を祖業としながら、現在はビットコイン蓄積を軸に、証券子会社設立やビットコイン連動収益事業など多角的な展開を進めています。今回は直近の株価動向と8月13日発表の中間決算を材料に、3人のキャラクターに語ってもらいます。
テーマ①：現在の株価・直近の値動きについて
👦 一休
見てくださいよ！9月3日時点で283円ですって！
8月19日から21日にかけて218円から306円まで、たった2営業日で40%も上がったらしいじゃないですか。これはもう完全に上昇トレンド突入ですよね！？
8月19日から21日にかけて218円から306円まで、たった2営業日で40%も上がったらしいじゃないですか。これはもう完全に上昇トレンド突入ですよね！？
🤖 ベッカー
落ち着いてください、一休さん。9月3日終値は283.0円ですが、前日比では17円安の-5.67%です。
直近1ヶ月のチャートを冷静に見ると、8月17日には216円まで下落し、25日移動平均線を割り込んで下降トレンドを示していました。3ヶ月リターンはマイナス31.0%、1年リターンに至ってはマイナス75.1%です。
直近1ヶ月のチャートを冷静に見ると、8月17日には216円まで下落し、25日移動平均線を割り込んで下降トレンドを示していました。3ヶ月リターンはマイナス31.0%、1年リターンに至ってはマイナス75.1%です。
👦 一休
え、1年で75%減ってるんですか！？ でも8月21日には306円まで急騰したんですよね？ これって完全に反転の合図じゃ……
🧘♂️ ガンジー
一休くん、それは急ピッチな上げの反動というやつじゃよ。実際8月24日には292円まで、-4.58%の反落となっておる。
1年分の目標貯金を3ヶ月で達成した後、急に手元のお金が心配になって使いすぎを反省する、あの感覚に近い。上げ下げの振れ幅そのものが、この銘柄の危うさを物語っておるのじゃ。
1年分の目標貯金を3ヶ月で達成した後、急に手元のお金が心配になって使いすぎを反省する、あの感覚に近い。上げ下げの振れ幅そのものが、この銘柄の危うさを物語っておるのじゃ。
🤖 ベッカー
興味深いのは8月26日の動きです。ビットコイン自体は8万ドル台を回復して約3ヶ月ぶりの高値をつけたにもかかわらず、メタプラネット株は急落しました。
……データ上はBTC高＝株高となるはずなのに、なぜだ。正直、理論と現実のギャップに戸惑っています。
……データ上はBTC高＝株高となるはずなのに、なぜだ。正直、理論と現実のギャップに戸惑っています。
🧘♂️ ガンジー
ふふ、ベッカーくん。相場とは理屈だけで動くものではない。株式の希薄化懸念や、6月にS&P日本中型株100指数の構成銘柄から外された経緯など、BTC価格以外の重しがこの銘柄には多くかかっておる。数字の外にある空気を読むことも大切じゃよ。
👦 一休
うう……結局今って上がってるのか下がってるのかどっちなんですか！？
🤖 ベッカー
中長期では明確な下降トレンド、短期ではBTC価格や個別材料に振らされて乱高下、というのが最も正確な表現でしょう。方向感は非常に不安定です。
テーマ②：決算・業績・材料ニュースについて
👦 一休
決算といえば8月13日に発表されましたよね！ どうでした！？ 利益出たんですよね！？
🤖 ベッカー
本業だけを見れば好調です。上半期の売上高は49億4400万円で前年同期比133.7%増、営業利益は33億3100万円で同136.3%増。本業の実力はしっかり伸びています。
ただし、中間純損失は1827億7400万円という巨額の赤字です。
ただし、中間純損失は1827億7400万円という巨額の赤字です。
👦 一休
1827億円の赤字！？ え、倒産しちゃうんじゃ……！？
🤖 ベッカー
そこは正確に理解してほしいところです。この赤字の主因は、保有するビットコインを時価評価した際の評価損184,297百万円であり、実際に売却して確定した損ではありません。
財布の中身が減ったのではなく、財布の中の資産の値札が一時的に下がった、というイメージが近いです。現金及び現金同等物は1,087百万円まで減少していますが、自己資本比率は81.4%と依然として高い水準を保っています。
財布の中身が減ったのではなく、財布の中の資産の値札が一時的に下がった、というイメージが近いです。現金及び現金同等物は1,087百万円まで減少していますが、自己資本比率は81.4%と依然として高い水準を保っています。
🧘♂️ ガンジー
そうじゃな。同じくビットコインを大量保有する米ストラテジー社も第2四半期に約82億ドルの純損失を出しておる。BTC保有企業共通の宿命というわけじゃ。数字だけを見て狼狽するのではなく、なぜその数字が出たのかを見極める目が要る。
👦 一休
なるほど……でもBTCの保有量自体は増えてるんですよね？
🤖 ベッカー
その通りです。前期末35,102BTCから43,000BTCへと積み増しています。さらに7月13日にはSiiibo証券を買収してメタプラネット証券へ商号変更し、7月下旬には自社社債「BitBonds」の私募を完了させました。ビットコイン蓄積だけでなく、金融事業としての多角化も同時に進めている点は評価できます。
🧘♂️ ガンジー
事業の広がりは悪くない。だが同時に、6月の指数除外という向かい風も忘れてはならぬ。指数連動資金が入りにくくなれば、株価は需給ではなく実力そのもので評価される時代に入る、ということじゃ。
テーマ③：今後の見通し・注目ポイントについて
👦 一休
今後どうなるんですか！？ BTCがもっと上がれば株もついてきますよね！？
🤖 ベッカー
理屈の上ではそうなるはずですが、8月26日の一件が示す通り、BTC高が必ずしも株高に直結しない局面が出てきています。今後は永久型優先株式の東証上場が実現するかどうかが、資金調達構造を左右する焦点になるでしょう。
……本来ならモデルで説明できるはずなのですが、この銘柄はどうも私の想定を超えてくる。
……本来ならモデルで説明できるはずなのですが、この銘柄はどうも私の想定を超えてくる。
🧘♂️ ガンジー
ベッカーくん、それは君のモデルが悪いのではない。相場とは常に人の心理が上乗せされるものじゃ。チャートで言えば、下値のめどは8月5日と同水準の210円、それを割り込めば年初来安値192円が意識される。逆に220円を回復できれば下げ渋りとなる。この節目を意識しながら、リスク管理を最優先すべき局面じゃな。
👦 一休
節目とか難しいこと言われても……とにかく今買っといたほうがいいんですよね！？
🤖 ベッカー
一休さん、それは早計です。本業の成長性という長期的な稼ぐ力は伸びていますが、評価損の大きさと株価のボラティリティの高さは無視できません。1年で稼ぐ予定のお小遣いを3ヶ月で使い切ってしまうような値動きの荒さがある、という点は肝に銘じるべきです。
🧘♂️ ガンジー
急いで飛び乗る必要はない。この銘柄はBTC価格、指数除外の余波、希薄化懸念、優先株上場の行方と、材料が幾重にも絡み合っておる。焦らず、節目節目で市場の反応を見極めることじゃ。
まとめ：3人それぞれのスタンス
👦 一休（即買い派）
本業の伸びもBTCの保有量拡大も本物じゃないですか！ 多少の乱高下は覚悟の上で、僕は今すぐ飛び込みたい派です！
🤖 ベッカー（押し目・慎重派）
本業の成長率は評価に値しますが、評価損の規模とボラティリティの高さを踏まえると、今の水準での全力投球は推奨しません。下値の節目まで待つ、あるいは分割投資で臨む慎重さが必要だと考えます。
🧘♂️ ガンジー（静観・リスク管理派）
材料が多すぎて、まだ潮目が定まっておらぬ。210円と220円という節目を見極めながら、無理のないポジションで臨むべきじゃ。慌てず、市場が答えを出すのを待つのも投資の一手じゃよ。
ここまで読んでくれてありがとう！
【お願い】youtubeを5分聴いて頂けたら助かります。いや、3分で良いので聴いて下さい。
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